Vers 1900. Denry est un imposteur à qui tout réussit: falsifiant un certificat, il obtient une bourse d'étude, puis il devient saute-ruisseau chez un avocat, et fonde sa propre société d'achats à crédits, toujours en employant des moyens détournés. Trois femmes vont marquer sa carrière: la première, Ruth, le ruine rapidement; la deuxième, comtesse de Chell, lui sert de prete-nom pour sa société; la toisième Nelly, est l'élue de son coeur. Il est sur le point de l'épouser quand Ruth reparait ....