Film en 2 époques et 7 tableaux : 1) Mess Lethierry, 2) Sieur Clubin, 3) La "Durande", 4) L'Ecueil, 5) La Pieuvre, 6) Déruchette, 7) La Grande Tombe. A Guernesey, le pêcheur Gilliatt est amoureux de Déruchette, nièce de l'armateur Mess Lethierry. Un jour, Rantaine, l'associé de l'armateur, part avec l'argent de celui-ci. Sieur Clubin, le capitaine du bateau sur lequel il embarque, provoque un naufrage pour s'approprier le butin. Gilliatt, s'étant rendu sur les lieux de la catastrophe pour récupérer le moteur du bateau, découvre l'argent volé dans la ceinture de cuir du capitaine, victime d'une pieuvre. Le pêcheur doit à son tour l'affronter et la tue. Mess Lethierry, ayant récupéré son argent, offre à Gilliatt la main de sa fille ainsi que le commandement d'un de ses bateaux. Malheureusement, durant son absence, Déruchette est tombée amoureuse d'Ebenezer, un jeune pasteur. Gilliatt s'efface et se laisse glisser dans les flots.