Le film se déroule pendant la conquête du Pérou par les conquistadors espagnols menés par Francisco Pizarro à partir de 1532. Pizarro pénètre dans l'empire inca avec une petite troupe de soldats et parvient à capturer son empereur, Atahualpa. Pizarro promet de le libérer en échange d'une rançon en or, mais, par la suite, il est tiraillé entre son appétit de conquêtes et son amitié pour son prisonnier.