Depuis un an, une formidable escroquerie fait circuler sur le marché plus de dix millions de faux diamants. A New York, la compagnie diamantifère du Cap s’émeut de ce trafic qui menace de ruiner son industrie. Il est décidé que son Président Versigny partira pour l’Europe afin de faire cesser cet énorme trafic. Il s’embarque avec sa fille Michelle et le fiancé de celle-ci, Paul Bernac. Il vont tout d’abord à Londres s’entretenir avec Graves, le Président du Diamond Trust. Or, Graves est un escroc et un faussaire. Il est le pivot de la formidable imposture que Versigny est chargé de démasquer. Le chimiste Andersen qui a, à son insu, fourni les moyens de commettre cette escroquerie, va trouver Versigny et le met au courant des faits. Graves attire Versigny dans un piège et le séquestre tandis que son âme damnée Trazy enferme Andersen dans un moulin et veut le forcer à donner le secret de sa fabrication. Trazy s’en empare et met le feu au moulin. Heureusement, Andersen réussit à s’échapper. Pendant ce temps, Paul Bernac veut disculper Versigny surtout depuis que l’on a découvert Graves assassiné. Il réussit à trouver le coupable qui n’est autre que Trazy et ainsi à disculper son futur beau-père.