Le détective privé Edward Mercer part à Venise à la demande d'une compagnie d'assurances française afin de localiser un brave italien qui aurait sauvé un aviateur allié pendant la guerre, et pour le récompenser de sa bravoure. Du moins, c'est ce que pense Mercer lorsqu'il débarque du vaporetto sur la place St Marc et est accueilli par Cassana, un aimable photographe de rue. Mercer part dans Venise et trouve son premier contact poignardé dans une boutique, mais sa piste le conduit à Adrianna. Il se retrouve face au chef de la police, Spaloni, et à un groupe de patriotes étrangers, dirigés par le Comte Borian et le lieutenant Longo, qui veut l'utiliser comme "indic" sur un prochain coup d'état. Une course trépidante sur les toits, au-dessus de la grand-place, amène Mercer à mettre la main sur son ennemi inconnu ....