En 1712, une frégate espagnole, le Santa Cruz, s’ échoue au fond de l’océan. D’après la légende, la frégate transportait un trésor inestimable que personne n’a encore trouvé .… Andrew Wagner, vétéran de la Navy, connaît l’emplacement du Santa Cruz et y propose des plongées pour des aventuriers en mal de sensations. Lors d’une de ces plongées, Andrew se fait attaquer et dévoré par un requin devant les yeux de son fils Jimmy. Dix ans plus tard, Jim, responsable de l’ensemble des plages de sa commune, est à présent marié et père de famille. La fête annuelle doit avoir lieu mais la petite bourgade ne possède pas les fonds nécessaires pour assurer sa mise en place. C’est alors qu’un mystérieux investisseur se propose d’aider le maire, en échange de quoi Jimmy devra le conduire sur le « Santa Cruz ».