Percival Bailey, un boxeur en déclin surnommé Slag, est battu lors d'un combat par le jeune Buzz Kinney, ce qui lui fait perdre son argent ainsi qu'à son manager Pin Streaver. Cash Enright, l'organisateur des combats de Slag, le renvoie alors en lui disant qu'il est fini. Le même soir, Pin, qui a désespérément besoin d'argent, essaie de cambrioler le coffre de Cash, mais il est abattu par un policier. Dans les poches de Pin, Slag trouve les clés d'une maison à Ironton et Puff Rogers, l'amie de Slag, en déduit que Pin menait une double vie. Ils trouvent un télégramme destiné à James Streaver, où un certain Ted demande à voir Pin à Ironton le lendemain.