Margot Panard, arpète chez Tercoll, une célèbre maison de couture, vit entre un père tyrannique et chômeur et une mère résignée. A la suite d'une fugue, Margot est réduite à vendre des fleurs devant le guignol des Champs-Elysées, à deux pas du Théâtre où joue Mistinguett, son idole, à qui elle ressemble étrangement.