Une gitane prédit un soir à Mercedes, fille de la Duchesse de Montpensier, qu'elle sera reine. Elle épouse son cousin Alphonso, prince des Asturies et malgré les intrigues des uns et des autres la prédiction se réalise. Lors d'une promenade, Mercedes prend froid et meurt. Inconsolable, son époux finit par consacrer sa vie à son pays ....